南昌诚信商务调查公司

第一页：服务消费升级势头明显增强，农村消费增长强劲第二页：万豪电气：17年业绩达到预期，18年期待第三页：快乐购买：2018H1预测性能提高49.09%～77.70%，重新名芒果超级传媒开启资本市场新征程！第四页：业绩达到预期，渠道延伸展继续加速第五页：易华璐：数据湖业务进入发展期，公司业绩有望迎来高速增长。

半年度盈利预测净利润同比增长49.09%～77.70%，达到4亿9500万～59亿，超出市场预期，完成重大资产重组，覆盖整个产业链。零售业务向新媒体平台运营（快乐阳光、芒果TV）、新媒体互动娱乐内容制作（其他4个并购）和媒体零售全产业链（原创快乐购买业务）打造全国领先的传媒集团。媒体零售业务基本上与去年同期持平。新媒体平台运营和新媒体互动娱乐内容制作实现了高速增长。在新媒体平台上，新媒体平台运营中的会员业务收入增长明显超乎预期。我们估计，受薪成员人数的显著增长是由明显增加推动的。

芒果TV视频网站在该领域排名第四，独特的内容优势，依托湖南广电、差异定位的垂直新媒体。芒果TV是湖南广电网络视频业务发展的唯一新媒拉萨情感维护体。公司主要定位于年轻的都市女性，公司正在全力推进从单播到湖南卫视的独具特色的战略转型，从独播+芒果电视自主制做+国外合作定制多条线并肩前进，培养出自己的特色。2018、男性GTV加大了创建三元品种矩阵的投资，这是6大黄金品种带，如亲子计划、悬念智能计划、芒果品种、酷文化计划、新情感计划和广告定制计划。播放湖南卫视综艺节目，包括《快乐营》和《歌手》，另一方面，基于对年轻用户偏好的准确分析，超级自制的《母亲超人3》《胡调查》的总销量为23亿4000万。南星卫视十期收视率排名第一，今年下半年，有一个独特的品种中国餐厅2，自制的品种生态环完成芒果TV和青年集团的胶粘剂品牌标志。D运营商2018H1芒果TV正处于上升期，会员收入比重进一步增加。

在新媒体互动娱乐内容的制作中，我们必须坚持影视剧的质量策略，依靠自身的内容和平台优势不断发展。2018H1公司投资40%的电视剧《爱》仅在腾讯上，销量2 BIL。《狮子7亿》连续两个月蝉联榜首榜首，《每日演剧》的远大前程也为利润做出了巨大贡献。预计2018年度，该公司还将上演黎明之火的火王经纪经纪和影视娱乐。NT内容生产协调发展，首领华晨宇，在朦胧等新人中进行音乐、影视、多元化、商业等方面的创收；音乐版权业务通过不断扩大音乐版权资源的积累，积极的音乐营销和推广模式的收集。

盈利预测和投资建议：重组后的5家标准公司承诺2017—2020年非净利润分别为5亿2200万元、8亿7500万元、10亿9400万元和14亿9500万元，公司实现净利润8亿1500万元2017元。预计2018—2020年，净利润分别为11亿5000万元、14亿2000万元和19亿1000万元。如果不考虑配套资金，20182020年的市盈率分别为37.7、30.5和22.7，强烈推荐A -A评级。

风险提示：不具备预期资产的表现、影视剧的演出预期、付费会员的成长预期、政策监管的风险、公司治理结构的风险等。